美东时间4月28日，亚马逊2022年一季度业绩报告如约而至。显示该季总销售额1164亿美元，同比增长7.2%；亏损38亿美元，为2015年来首次出现季度亏损。
与此同时，从电商业务增速、营业利润率，到营业成本，几个关键财务数据都未能达到预期，连新任CEO安迪·贾西在财报电话会上也表示，对这个季度的业绩表现感到失望，称“业务的关键领域都朝着错误的方向发展”。
美国电商渗透率回落、供应链承压、经济通胀，亚马逊处此大背景，显得尤为被动。而其投资的电动汽车初创企业带来巨额亏损，也令投资者颇为不安。财报公布后两日，亚马逊股价暴跌，市值一夜蒸发2062亿美元（约13400亿人民币）。
4月29日亚马逊股价
电商停滞，赚钱全靠云
1、2015年以来季度首亏。
2022年一季亚马逊亏损38亿美元，上年同期为净利润81亿美元。首亏的背后主要系计提了投资电动汽车公司Rivian的76亿美元亏损——作为最大股东之一，亚马逊持有约1.58亿股Rivian股票，接近其总股本的20%。Rivian股价当前报30.24美元，距离发行价78美元跌超60%。
对Rivian的投资曾在2021年带给亚马逊118亿美元收益，大起大落，不过如此。但撇开投资亏损，亚马逊一季度的经营同样难以令人满意。
亚马逊曾解释投资Rivian在于服务其物流业务
2、电商失速。
该季总销售额1164亿美元，相较于去年同期的1085亿，增长7.2%，连续两季增速低于10%（2021年第四季度销售额同比增长9%），也是20年以来的最差增速。
当然，考虑到疫情以来尤其2020年亚马逊季均近40%的高增速，即便如今狂奔变为慢走，亚马逊的营收规模仍处在历史高位。对比2019年同期，当时亚马逊单季销售额尚不足600亿美元。
增速回落但销售规模仍处于高位，图表源自智通财经
真正让投资者担忧的，是陷入停滞，重回亏损的亚马逊电商业务。
2022年一季度，亚马逊网上商店（自营）销售额511亿美元，同比下降3%。第三方卖家服务收入253亿美元，同比也仅增长7%。
在北美大本营和国际市场，这季度录得共计28.4亿美元亏损，而去年同期尚能盈利47亿美元。事实上，亚马逊在北美本土已连续两季亏损，国际市场连亏三季。
以构成业务披露的亚马逊2022年一季度财报数据
被电商拖累，休戚相关的订阅与广告服务增速同样不理想。其中广告业务自2021年财报开始披露，财报对此项目释义为：向卖家、供应商、出版商等销售广告服务（主要为卖家），包括赞助广告、展示广告和视频广告等。
订阅服务主要为 Amazon Prime 会员收入，可类比为国内淘宝的88VIP，京东的京东PLUS会员。也包括数字视频、有声读物、数字音乐、电子书等订阅的年费和月费。
二者分别录得25%和13%的同比增速，均为最近六个季度的新低。
3、赚钱全靠云
AWS（亚马逊云）依旧可靠，本季贡献182亿美元营收，连续六季度录得超35%的正向增长。对比同期微软云111.6亿美元营收，谷歌云58.21亿美元营收，领先优势明显。而65.18亿美元的利润，也创造了利润率新高。
赚钱全靠云，已是亚马逊近几年的常态。占营收比重往往不过15%的AWS，稳定地撑起了亚马逊经营利润的半壁江山。而除以阿里云等本土企业为主的中国云服务市场外，AWS在全球云技术服务供应上都占据了主导地位。
