6月9日，随着一记锣响，东航物流以代码“601156”登陆上海证券交易所，成为我国航空混改第一股。东航物流发行总股本为1587555556股，市盈率10.93倍。

2016年东航物流获批国家首批混改试点企业，也是民航领域第一家混改企业，该公司五年来摸索航空货运改革以及航空客货资产分开上市路径的经验，对国内众多航司，尤其是正在推进混改的国货航、南航货运两家公司来说尤为重要。

五年混改路

2016年9月，国家明确了首批混合所有制改革“6+1”试点名单，中国东方航空集团有限公司旗下的东航物流凭借转型成果，成为民航领域首家混改试点企业。按照国家“完善治理、强化激励、突出主业、提高效率”的混改总方针，东航物流确定了股权转让、增资扩股、改制上市的“三步走”混改方案，并积极稳健地推进改革进程。

2016年11月，中国东方航空股份有限公司将所持有的东航物流100%股权转让给控股股东东航集团下属全资子公司东方航空产业投资有限公司。东航物流从上市公司主体剥离，完成股权转让，为后续混改作出铺垫；2017年6月，经过多轮选择和谈判，东航物流顺利完成增资扩股，引入联想控股、珠海普东物流、德邦股份、绿地金控、北京君联五家非国有资本，同时引入核心员工持股平台，在混改企业中率先实现股权多元化。

在顺利完成前两步的基础上，东航物流向改制上市发起冲刺。2018年12月，东航物流整体变更为股份有限公司，完成股份制改革。2019年6月，东航物流正式向证监会提交上市申请，2021年3月11日通过证监会发审会审核，5月7日获得证监会核准首次公开发行股票的批复，并于6月9日最终在上交所主板挂牌上市。自此东航跨境电商，央企混改民航领域上市首单正式落地，“三步走”圆满完成。

混改不仅促进了体制机制的革新，也为东航物流业务的发展起到了推波助澜的作用。借力混改，东航物流加快业务转型，加大与股东方以及外部全产业链业务的整合和战略协同。在“一个平台，两个服务提供商”的发展战略框架下，东航物流逐步形成并确立了航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案三大主营业务架构。

截至2020年末，东航物流旗下中货航拥有10架货机和725架客机货运资源，依托天合联盟、代码共享与SPA协议，航线网络通达全球170个国家的1,036个目的地。同时，在全国范围内拥有17个自营货站，覆盖上海地区的7个自营货站，以及北京、昆明、西安、武汉、南京、济南、青岛、兰州、合肥、太原等10个外地自营货站，构建起布局全球的航空货运网络体系。

新商业模式

凭借空地货运资源，东航物流业务链条持续向两端延伸，核心干线的引流作用与新兴业务的发展形成良性互动。几年来，东航物流充分把握混改机遇，大力发展跨境电商解决方案、同业项目供应链、航空特货解决方案和产地直达解决方案服务等新兴业务，并推出了临空产业园、“港到港”时限产品、空铁联运、一站式空服中心等一批新项目，为“大数据+干线运输+现代仓储+落地配”的新型商业模式的发展奠定重要基础。

2016至2020年，东航物流营业收入由58.37亿增长至151.1亿，利润总额由4.85亿增长至36.38亿，资产负债率由85.88%下降至37.39%。

东航物流总经理李九鹏表示，上市只是混改新的起点，而非终点。未来的五至十年，在“一个平台、两个服务提供商”的战略引领下，东航物流将进一步打造兼备信息化与国际化的快供应链平台及“干+仓+配”网络，把“三步走”（快运输—快物流—快供应链平台）进化链路战略模型作为战略发展路径和实施步骤。

据介绍，初期着力传统航空货运服务提质增效，缩短运输时效，夯实“快运输”平台建设；中期扩大服务范围，打造标准化“门到门”产品服务的“快物流”平台发展；远期进一步满足客户差异化物流需求，打造“快供应链”平台。

同时，面对日趋激励的行业竞争，东航物流将通过深化新兴业务布局、拓展国际业务布局、完善信息化布局、开展市场化资本合作与产业并购、实施人才战略与人才扩充计划等发力点，持续为企业赋能。计划在五年内，以“港到港”产品网络、“快运输”平台为基干力量东航跨境电商，强化提升多式联运业务，布局新建仓储、空港枢纽资源，依托全网物联、数字化供应链建设打通干线网、仓储网，实现“干线网+仓储网”的协同、畅通、快速响应。同时，将进一步做大以综合物流解决方案业务为代表的“高增长回报”新兴业务，同步推进前置仓储、特种仓储、生鲜冷链、医药冷链、跨境电商解决方案等业务发展。通过各大业务板块的资源整合与战略联动，东航物流将构建具有掌控力的“干仓配”物流产业生态，加速实现成为“最具创新力的全球物流服务提供商”的战略目标。

更多内容请下载21财经APP