本文整理自/36氪、电商报、福州电商等排版/CC

近日，网易考拉将作价20亿美元卖身阿里巴巴的消息刷爆了电商人士的朋友圈，尽管当事人网易考拉及阿里巴巴均表示“不予置评”，但是这样既没肯定又没彻底否定的态度稍显“暧昧”，不少人士依然坚定的认为网易考拉要“搞事情”。

丁磊要用电商再造一个网易的构想将很难实现。

网易考拉要搞事情？

8月13日，关于网易将调整电商业务的小道消息便已经流传，接着有匿名投资人士表示网易正在进行融资，接触方包括阿里巴巴、拼多多等电商平台，随后该事件继续发酵，相关传闻也愈演愈烈。

一则来自《晚点LatePost》的报道彻底让网易考拉卖身事件成为了焦点，报道称，阿里方面已经开始针对收购网易考拉进行洽谈艾瑞咨询 跨境电商，而且谈判结果已经确定，几十亿美元的收购价格也已基本敲定。该消息一出，让原本认为这一切皆属谣言的人们惊掉了下巴，不少吃瓜群众被这一重磅消息炸的一晚没睡好。

然鹅，还未等相关消息形成大规模传播，阿里巴巴和网易考拉便双双给出了回应，那就是“不予置评”。通常而言，被“不予置评”的往往都是不真实消息，一惊一乍之间，关心网易考拉的朋友就像坐了一轮“过山车”。

但是也有不少人士认为，虽然阿里和网易考拉都没有承认该传言的真实性，却也没完全否认事情会在未来发生的可能性。也许阿里和网易考拉的确在商讨相关事宜，只是尚未到公布的时机而已。

况且，网易考拉将出现重大调整的消息已经不是第一次出现。据《电商报》了解，网易考拉在今年2月份便传出过将与亚马逊中国海外购业务合并的消息，一度闹得沸沸扬扬。

据《财经》报道，该合并事宜由网易考拉主动发起，与亚马逊的谈判历时数月，探讨过以换股的方式完成合并。但是由于价格并未谈拢，最终该交易并未成功进行。

与近日卖身阿里的传闻相似的是，针对与亚马逊中国海外购合并的传闻，网易考拉回应称“不予置评”。

屡次出现“卖身”传闻，而与上一次的绯闻对象亚马逊相比，阿里明显要靠谱很多，尽管双方都并未承认，但真实情况如何，仍然有待时间的验证。

总是要被“卖”，网易考拉为何命这么苦？对此有人说，网易考拉所在的跨境电商领域发展潜力大，而且网易考拉多年占据国内第一跨境电商平台的宝座，实力强劲，为什么要卖掉？你给我一个卖身的理由？

对此，被电商业务拖后腿的网易可能有很多话要说。

丁磊：对不起，我要食言了

三年前，网易创始人丁磊曾放出豪言：希望未来三到五年艾瑞咨询 跨境电商，网易考拉海购可以在市场上达到500亿到1000亿的规模，在电商领域再造一个网易。

彼时，搭乘政策东风，依托网易本身在互联网产业自带的流量效应，以及自身出色的货源品质管控能力，网易考拉一跃成为市场份额第一的跨境电商平台，前景一片光明。

然而口号有多响亮，现实就有多骨感。三年过后，网易考拉长年做老大的背后，盈利遥遥无期、流量无处得增的问题也逐渐凸显。

网易公布的2019年二季度财报显示，今年二季度网易电商业务净收入为52.4亿元，同比增长20.2%。该增速创下了过去7个季度以来的新低。

由以上图表可以发现，从2017年Q4季度开始，网易的电商业务营收增速便一直在下滑，从最高的175%下降到了20.2%。而更令人崩溃的是，网易的电商业务极低的毛利率正成为拖累公司整体的BUG。

数据显示，网易的电商业务一直存在毛利率偏低的问题，去年四季度一度低至4.5%。今年二季度其电商业务毛利率有所上升，达到10.9%，上一季度和去年同期分别为10.2%和10.1%。

从毛利率的挣扎来看，一方面，与毛利60%以上的游戏板块相比，电商板块的低毛利正在拉低网易的整体水平；另一方面，10%的毛利难以支撑网易的电商业务获得盈利。

网易在电商领域一度野心十足，一出道便声势惊人，在电商模式方面效仿京东，采用自营直采模式，在国内外设立了大量物流仓储设施，并因此具备了强大的配送网络和品质管控能力。

虽然这样的模式可以有更好的货源管控，保证商品品质，但是这样做也非常烧钱。根据最新的数据，京东今年二季度的毛利率达到14.72%，在这样的情况下京东物流才堪堪达到盈亏平衡，而网易的电商业务毛利率仍然在10.9%挣扎，盈利就显得有点遥遥无期。

另外，网易考拉此前“一飞冲天”的基础，即网易的自带流量效应已经渐渐失效，想要进一步增长必须打通新的流量入口。但是面对京东、阿里、拼多多等大电商平台的竞争，网易的流量增长相当困难。

据了解，网易创始人丁磊风格向来雷厉风行，号称“烧钱的生意坚决不做”，近年来已经对多项亏损的业务进行了剥离。那对于一直在烧钱的电商业务，丁磊的耐心能坚持到什么时候？

综上，对于网易来说，其电商业务已经增长困难，短时间内难以盈利，而且未来流量提升也难以找到出路，这样的情况下，电商板块的业务已经到了必须要调整的地步。

阿里出手，是为了剑指拼多多？

如果阿里真的收购了网易考拉，跨境电商的双雄争霸将变成“我一个饮酒醉”的寡头格局，阿里“让天下没有难做的生意”的愿景将豁然开朗！

据艾瑞咨询最新的研报，2018年的跨境电商市场份额方面，网易考拉和天猫国际分别占比为27.1%和24%，而在双方合为一体后，阿里的跨境电商份额将首次突破50%。然后，按照蒋凡稳进的风格，天猫国际接着就可以凭借着庞大的体量步步为营，有条不紊地吞食掉其他竞争对手。

而这次收购最不寻常的地方在于：阿里现阶段完全没有必要参与这次收购！

这是因为，在蒋凡的领导下，今年一季度的跨境电商市场份额之中，天猫国际已经以32.3%的占比超越网易考拉（降低至24.8%），不出两年，逆势增长的天猫国际还是会碾压增速下滑的网易考拉。

种种迹象表明，阿里此时突然出手，唯一的目的就是为了阻击拼多多！毕竟正在内测全球购的拼多多还是最先和网易考拉接触的。

所以，如果阿里真的收购了网易考拉，85后蒋凡的这番操作的确让人望而生畏：快！准！狠！就是要把拼多多的跨境电商业务消灭在萌芽中！

阿里的防守和野心

考拉曾和亚马逊海外购、拼多多、阿里都传出了资本运作上的绯闻，但目前看起来，阿里是走进最后一轮角逐的那个。

一位来自网易的离职中层曾对媒体表示，考拉的商业风格和阿里更为接近。在网易，考拉一开始就是独立项目，类似阿里的狼性风格，对营收增长等指标的追求较为激进。

从营收的角度来看，引入新的平台代表新的增量。财报目前并未单独披露考拉的盈利能力，但光是其超过百亿元的营收规模，就能给阿里的海淘业务带来不小的新增动力。海淘行业利润率低是行业共识，因此做大规模获得营收的持续增长，是第一要义。

阿里还有弥补海淘业务品类缺陷的需求。网易考拉的核心品类是母婴产品，最新一批的签约品牌也仍然是以母婴为主。而天猫国际目前最强势的品类则是美妆，天猫方面在今年举办的金妆奖上也曾表示，美妆是其如今增长最快的品类。并购或入股考拉，对阿里来说能够引入考拉在母婴品类上的供应链能力。母婴本身也是海淘业务用户粘性最强、需求十分旺盛的品类，发展潜力很大。

此外，这笔可能的投资更多是基于战略上的考虑。

天猫国际和考拉是国内海淘市场的前两名，若二者达成资本合作，阿里就少了一个竞争对手，多了一份大的助力。既可以停止价格战，还能集中手头的资源占据保持绝对第一的市场地位，无论是在引入大品牌还是议价权上，都有更大的优势。

为了防止京东、拼多多等竞争对手在海淘这个赛道获得更大的发展空间，阿里也须先下手为强，做好防守。三大电商巨头目前的竞争是全方位的，在618等大促期间，不仅都祭出补贴大招深耕下沉市场，对大品牌和高消费人群的争夺也很激烈。今年618期间，拼多多开启“百亿补贴”，试图培养用户上拼多多购买高性价比品牌货的用户心智，其中海淘产品占比不小。天猫国际和京东旗下的海囤全球也一直在努力的吸引大品牌入驻。数据显示，2018年天猫平台海外品牌加速入驻，新商家同比增长122%。

可以预见，交易若达成，阿里将主导考拉和天猫国际进行融合。双方在供应链、流量、品牌合作等方面都将展开合作。

无论是入股还是并购，一旦交易达成，阿里在海淘市场都将占据绝对的垄断地位。

新格局？

两者若真“合并”，也将带来全行业的洗牌。

该分析人士指出，从目前市场份额来看，跨境领域竞争的主线基本为两条：一条是“两超”（天猫国际和网易考拉）之间的交锋，另一条则是“多强”（唯品会、小红书等）的相互厮杀。

“收购是资本层面的事儿，考虑未来怎样整合才是关键”，该人士表示，“两超”的规模不同、模式不同、选品思路也截然不同。

首先是模式。天猫国际以开放平台为主，如今正在加大自营布局；而网易考拉本身就以自营模式为主，虽然也持开放态度但门槛相对较高。

其次是线下。天猫国际在未来将重点布局新试点城市，但未公布开店计划及模式；而网易考拉采用加盟方式布局。

再次是仓储。天猫国际要在3年内达到20个保税仓及10个海外仓；网易考拉也计划设立西北运营中心，辐射陕西、甘肃等西北五省。

“之前双方都在战略卡位，借助不同模式占领市场”，该人士认为，假若两者合并，就必须加速模式的融合，必须打通供应链体系，还要对线下和仓储统一协调部署，同时要做到精细化运营，“过程肯定会十分繁琐，预计得磨合至少两年时间”。