最近房地产市场上的利好消息很多。
其中一条是这样的:
据路透今日报道,近期监管机构要求四大行在12月10日前向房企提供以国内资产做担保的离岸贷款。
对向房企提供带担保离岸贷款这个事,很多投资者会有些不解:
不是说现在很多房企经营都很困难,这个时候再给他们提供离岸贷款,如果后续这些房企暴雷了,那国家这块的外汇不就很难收回来了吗?
在笔者眼里,这种顾虑实际大可不必。
因为离岸担保贷款这个事,与其说是救房地产,倒不如说救的是市场信心。
一、离岸贷款是什么?
按字面意思,离岸贷款是指商业银行对非居民(非居民是指境外的自然人、法人、政府机构、国际组织及其他经济组织,包括本国金融机构的海外分支机构等)的资金融通行为。
它的具体特性有以下几点:
1、不受国内信贷规模的限制
原则上,只要离岸银行有存款跨境人民币担保,就可以发放贷款,可以绕过一些贷款限制,以房地产企业为例,这意味可以帮助那些达不到国内贷款标准的房地产再融资。
2、贷款的办理上,可使境内外业务相配合
贷款抵押品可能在境外,也可能在境内,这样,就可以较好地运用境内外两地法律公证、登记手续的便利和加强两地管辖法律的配合。
房地产企业,可以用国内资产为抵押。
3、贷款的使用上,不受国界的约束
它主要用于境外,也可以转用于境内的投资等等。
房地产融来的钱,可以还贷款,也可以保交楼。
4、贷款的偿还,原则上应是借外汇还外汇
这是因为离岸贷款的资金主要来自境外,所以借款单位借入外汇,还本付息也需用外汇偿付,借这些款型的房地产企业,到时候也要这么还。
二、为什么要给房企提供离岸贷款?
大家可以来想一个问题:
如果真的是要帮助房企缓解资金压力,需要提供离岸贷款吗?
很明显不需要,相较离岸贷款实打实的消耗外汇跨境人民币担保,想要帮助国内房企缓解资金压力,国内银行有诸多可以不使用外汇的办法来帮助房企融资。
不管是放松抵押条件还是降低融资门槛,都可以达到同样的目的。
但为什么还要给房企提供离岸贷款呢?
很简单,为的是保中资信用。
大家要知道一个事,在企业海外发债这块,中国房地产公司海外发债占比超三分之二,而由于房地产市场的疲软,导致了债务偿还是存在问题的。
这种问题会直接导致中国企业海外发债信用评价的降低。
逻辑是这样的:
在外资眼里,他不会管这个债务是房地产还是高科技,他只会想这是中国的海外债,如果这块债务大批违约,那么出于避险考虑,外资势必会在后续投资方面存在顾虑,这就会提高中国企业海外募资成本。
房地产海外债没问题的情况下,中债信用良好,利率低一点,外资也愿意借,但假设房地产海外债大批出现问题,中债信用就会降低,即使利率高一些,外资可能也会有顾虑。
通过向房地产企业发放离岸贷款,有利于修复企业海外发债信用,降低中资企业海外融资成本。
而且还有一个点。
对于那些优质的房地产企业来说,他们海外发债资金可以被用于做国内投资,这种资金的六项也可以给外资提供示范效果,增强外资对中国市场的信心。
综上,向房企提供带担保离岸贷款,救的不是房企,更多是市场信心。
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